杠杆炒股资金管理技巧 【立方债市通】河南AAA主体拟发行15亿可续期公司债/一券商被监管警示/上交所科创债累计发行近2万亿

第 611 期2026-05-12

 

焦点关注上交所科创债累计发行1.99万亿元

自2022年5月试点探索以来，截至2026年4月末，上交所科创债累计发行1.99万亿元，其中，非金融企业中长期科创债的存量规模达1.77万亿元，市场份额约为55%；10年期及以上超长期科创债持续放量，2025年以来发行了86只，涉及规模约1090亿元，平均票面利率2.28%。

发行主体方面，上交所有意助力打破传统债券发行壁垒，构建多元主体服务格局——覆盖科技创新企业、产业升级企业、股权投资机构、园区孵化企业及金融机构等。

审核机制方面，上交所开通了绿色通道——实施即报即审、简化申报文件与信息披露要求、延长财务数据有效期、优质主体从受理到注册不超过10个工作日。

2025年以来，上交所科创债的年化换手率已达160%，较公司债整体换手率高出40%。

宏观动态央行开展5亿元7天逆回购操作

5月12日，央行开展5亿元7天逆回购操作，投标量5亿元，中标量5亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。今日无逆回购到期。

央行一季度货币政策报告“点名”隔夜利率，紧盯输入型通胀

5月11日晚间，央行发布《2026年第一季度中国货币政策执行报告》。报告明确提出“引导隔夜利率在政策利率水平附近运行”，同时随着外部环境复杂变化，输入型通胀风险正式进入央行监管视野。市场分析认为，宏观审慎系统性风险防范机制的完善或是下一阶段重点，未来贷款利率形成机制或将进一步改革。

央行一季度货币政策报告“点名”隔夜利率，紧盯输入型通胀区域热点河南省：组建由省、市国有投资公司共同出资的投资运营公司，强化周口国家农高区开发运营

河南省人民政府印发《河南周口国家农业高新技术产业示范区高质量发展三年行动计划（2026—2028年）》，其中提到，支持周口国家农高区符合条件的项目申报地方政府专项债券。组建由省、市国有投资公司共同出资、战略合作伙伴参与的投资运营公司，强化周口国家农高区开发运营。发挥政府各类投资基金作用，引导社会资本参与周口国家农高区建设。鼓励金融机构为符合条件的建设项目和农业高新技术企业提供金融支持。

三年行动计划公布！全面提升周口国家农高区示范引领能力→郑州市今年计划新入库45个城市更新项目，力争完成投资1200亿元

5月12日，郑州市城乡建设局就《郑州市2026年度城市更新计划（征求意见稿）》公开征求意见，目标2026年计划新入库45个项目，力争完成投资1200亿元。

征求意见稿提到，加快推动商代王城遗址片区、郑东高铁站片区两个重点片区建设，实现片区综合提升。以两个片区建设为带动，管城区航城片区、二七区粮二库片区实质性开工，高新产城更新片区持续推动已开工28个子项目建设，创新大道产业服务片区中高新城市文化综合中心项目竣工，国际金贸港1#地块、临空智创产业园、郑州综合交通枢纽东部核心区地下空间A、D1、D3 区改扩建工程完工投入使用，国棉三厂历史文化街区开街运营。

郑州市今年计划新入库45个城市更新项目，力争完成投资1200亿元临沂：建立重点发债企业储备库，鼓励增信机构为发债企业提供担保

《临沂市金融“五篇大文章”高质量发展实施方案》近日印发，其中提到，深入开展“首债培植”专项行动，提升多元化融资能力。发展科技创新债券、碳中和债券、乡村振兴债券等特色产品，丰富债券产品谱系。聚焦绿色、小微、“三农”等领域，建立重点发债企业储备库，因地制宜开展债务融资工具业务推广，加大专项金融债券发行力度。鼓励增信机构为发债企业提供担保、信用衍生品等信用增进服务，鼓励各主承销商在提供承销服务的同时，结合企业实际需要，配套创设信用风险缓释凭证等，延伸增信服务链条。

发行动态河南交通投资集团拟发行15亿元可续期公司债

5月12日，河南交通投资集团披露2026年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）发行文件。

通过三年的积极创建，“宜昌港旅游码头提档升级”专项试点任务取得圆满成功，一是码头功能与能力系统性提升。完成茅坪、三斗坪、三峡游客中心及石牌等港口码头改造提升，完成三斗坪港旅游客运港改扩建、宜昌三峡游客服务中心改造，并建成三峡游轮中心、秭归茅坪游轮母港换乘中心，宜昌港口群整体设计年接待能力超1000万人次，枢纽集散功能显著增强。二是绿色低碳转型成效显著。完成港口污染防治系统升级，实现全域港口船舶污染物“零排放”。实现全域港口岸电全覆盖。建造全球首艘大型纯电动游轮“长江三峡1”。通过“水上电动船+陆上电动车+港中电能网”协同布局，形成“船-车-港”全域绿色低碳发展路径，全面推动旅游交通与港口运营体系向清洁化、零碳化转型，为宜昌建设长江黄金旅游带绿色枢纽奠定坚实支撑。三是智慧化建设赋能运营升级。构建一体化数字平台，实现业务全流程线上化闭环，港口集散效率提升50%以上。组建运营调度中心，通过数据联动车、船、港、站、社、景区等资源，建立跨区域动态调度机制，实现无纸化通关、智能排班与资源优化配置。建成集成监控中心，通过多源视频数据融合与主动预警系统，对港口、船舶、车辆实现100%全场景实时监管与动态调度，显著提升安全风险识别与应急处置能力。

本期债券发行金额不超过15亿元，品种一的基础期限为3年期，品种二的基础期限为5年，在每个约定的周期末附公司续期选择权。债券募集资金拟全部用于生产性支出，包括偿还到期债务、补充流动资金、项目建设及运营等。发行人主体信用等级为AAA。

漯河投资控股集团完成发行6亿元公司债，利率1.95％

5月12日，漯河投资控股集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期）项目完成发行，将于5月13日起在上交所挂牌交易。

本期债券简称“26漯投02”，发行规模为6亿元，利率为1.95%，期限为2年；募集资金全部用于偿还存量公司债券本金，发行人主体信用评级为AA+。

信阳申投运营管理公司完成发行3亿元公司债，利率2.59％

5月12日，信阳申投运营管理有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三期）完成发行，将于5月13日起在上交所挂牌交易。

本期债券简称“26申投04”，发行规模3亿元，利率为2.59%，期限为5年，募集资金全部用于偿还有息债务，发行人主体信用评级为AA。

中国电建集团海外投资公司60亿元可续期公司债终止审核

5月12日，上交所债券项目信息平台显示，“中国电建集团海外投资有限公司2025年面向专业投资者公开发行可续期公司债券”项目状态更新为终止。

本期债券拟发行金额60亿元，承销商/管理人为中信建投证券，债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还债务、补充流动资金。

债市主体王剑任首发集团党委书记、董事长

5月9日上午，首发集团召开干部大会，宣布北京市委、市政府关于首发集团主要领导任职的决定：王剑同志任北京市首都公路发展集团有限公司党委书记、董事长，不再担任北京市首都公路发展集团有限公司总经理职务。

杭州城投集团：免去李红良董事长职务

杭州市城市建设投资集团有限公司公告，经杭州市人民政府决定，免去李红良的公司董事会董事长、董事职务。根据公司股东会决议，经股东同意通过，由公司副董事长邱佩璜代为履行公司法定代表人职责。

债市舆情国都证券被出具警示函！对发行人重大对外投资风险关注不足

5月11日，国都证券发布公告称，收到安徽证监局出具的警示函。国都证券受托管理的“H22国厚1”公司债券部分重大事项信息披露不及时，2023年、2024年年度报告信息披露不准确。对于上述事项，国都证券未勤勉尽责，对发行人重大对外投资风险关注不足，未有效督促发行人及时、准确履行信息披露义务。

根据相关规定，安徽证监局决定对国都证券采取出具警示函的行政监管措施。

涉非市场化发债，老牌房企花样年被责令改正

5月12日，深圳证监局发布行政监管措施决定书显示，花样年集团存在非市场化发行公司债券、其他应收款和部分债券募集资金划转至关联方或第三方后长期未归还、重大事项未及时披露和定期报告披露不准确、公司治理不规范、其他应收款会计核算不正确和坏账准备计提不充分等问题。

时任花样年集团法定代表人、董事长兼总经理潘军、时任信息披露事务负责人陈新禹、现任信息披露事务负责人王士源，均系直接负责的主管人员，对上述问题负有主要责任。

根据相关规定，深圳证监局决定对花样年集团采取责令改正的监管措施，决定对潘军、陈新禹、王士源采取出具警示函的监管措施。

元股证券:ygzq.hk南宁交通投资集团党委副书记、总经理谢江接受审查调查

南宁交通投资集团有限责任公司党委副书记、总经理谢江涉嫌严重违纪违法，目前正接受南宁市纪委监委纪律审查和监察调查。

中核国电漳州能源原党委书记、董事长何辉被查

中核集团中核国电漳州能源有限公司原党委书记、董事长何辉涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中核集团纪检监察组纪律审查和福建省监委监察调查。

配资网站武汉天盈投资：未能按期兑付“H20天盈2”本息

武汉天盈投资集团有限公司公告，“H20天盈2”应于5月11日偿付登记回售部分债券本息，截至公告日，未能按期足额偿付上述债券的本息。   

截至2026年5月11日，武汉天盈投资未能支付“H20天盈2”债券登记回售部分利息2072.78万元及债券本金8798万元，合计逾期规模为10870.78万元。   此外,“H20天盈2”还应于6月9日兑付剩余债券本金6202万元，应付债券利息1602.60万元，共计7804.60万元。截至目前，公司也无法筹措兑付所需资金，债券逾期风险较高。

黔交旅：公司及东方城建公司债务逾期，涉及金额6505万元

黔东南州交通旅游建设投资（集团）有限责任公司公告，公司及凯里东方城建置业开发有限公司自2022年8月25至2025年5月27日期间，向贵州冠华小额贷款有限公司累计借款9300万元。因公司及东方城建公司资金周转紧张，未能按期偿还到期债务。截至公告披露日，累计逾期金额为人民币6505万元。   

公司目前正积极与冠华公司沟通债务调解方案，拟通过将不动产向金融机构抵押贷款的方式获取资金，并按照分期偿还方案妥善解决对冠华公司的债务。

市场观点债市情绪分歧显著，国海固收：支撑行情的关键因素未变，仍可逢调布局

国海固收团队表示，近期发布的PMI数据、通胀数据接连好于预期，但仍然呈现供给偏强、输入性通胀主导格局，对债市影响有限，今日通胀数据发布后，市场走出利空出尽行情。

上周受资金面波动影响，债市对于后续行情延续性出现较大分歧，买卖方情绪有所回落，趋向谨慎，但当前资金面仍相对宽松，支撑行情的关键因素未变，仍可逢调布局。

同时债基久期处于高位，交易略拥挤，行情具备脆弱性，也要关注地方债供给可能对债市形成的扰动。 

东吴固收：信用中长端仍具备补涨空间，关注供需双向支撑信号的强度与节奏

东吴固收团队表示，基于当前短端信用债性价比下降、市场资金由短及长布局的背景，中长端品种仍具备补涨空间，而这一补涨空间的可持续性受到中长端信用债需求和供给的双重影响，需求方面或可参考短期纯债型公募基金产品公告限制申购是否增多的信号，供给方面或可参考信用债发行主体的债券发行期限是否拉长的信号。

中长端信用债需求的被动增量与供给的主动增量契合，即需求增加有效消化新增供给，供给增加为资金提供配置标的，二者相互配合，共同形成中长端信用债“需求增、供给随增”的“供需齐升”格局，在高收益资产有限的形势下引导中长端品种的行情延续甚至强化。

责编:史健 | 审核:李震 | 监审:古筝杠杆炒股资金管理技巧