仓位分配 Bernstein大幅上调目标价，SanDisk午盘涨超6%

　　受Bernstein分析师上调目标价至3000美元的利好推动，SanDisk股价在周二午盘交易中上涨约6.7%，领涨半导体板块。这一目标价较此前1700美元的水平大幅上调约76%，也显著高于分析师平均预期目标价1845.64美元。

　　Bernstein分析师Mark Newman维持对SanDisk的跑赢大盘评级。他在研报中指出，市场低估了SanDisk新签长期协议对业绩的下行保护作用。根据Newman的分析，SanDisk近期签署的长期协议中包含每GB约0.29美元的保底价格，这一水平明显高于美光等竞争对手的有效保底价。更为关键的是，这些长期协议的结构与此前不同，采用固定或区间定价模式，附带预付款承诺以锁定客户，合同期限也更长，这意味着即使在行业下行周期中，SanDisk的收入也能获得更强保障。

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　　SanDisk和存储芯片行业正受益于AI数据中心带动的存储超级周期。NAND闪存价格因供给收缩与AI推理需求爆发而持续飙升，SanDisk作为企业级SSD的核心供应商，深度受益于此轮涨价浪潮。自2025年从西部数据分拆以来，SanDisk股价已累计上涨超过760%，成为2026年标普500指数中表现最佳的成分股之一。

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　　不过，市场对存储景气度的持续性仍存分歧。部分观点认为，SanDisk当前的高估值已充分反映了未来数年的增长预期，一旦供给端出现松动或AI资本开支放缓，行业固有的强周期性可能带来价格急速反转的风险。

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责任编辑：张俊 SF065仓位分配