配资炒股是否有隐性费用 “稳”的主基调未变 4月经济运行向新向优

本文转自：人民网

人民网记者 焦磊

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“4月份，在复杂局势下，各地区各部门综合施策，有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，国民经济保持向新向优发展态势，展现出强大韧性和活力。”5月18日，国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办发布会上介绍4月份国民经济运行情况。

国新办新闻发布会现场。张馨摄

今年以来，国际环境发生复杂变化。4月份，地缘政治冲突外溢影响持续显现，全球能源市场高位波动，世界经济复苏难度加大。付凌晖表示，面对国际能源市场波动，我国积极加大能源保供，实施价格临时调控，加大民生投入，保障了国内生产生活总体稳定，取得积极成效。这些情况充分表明，我国经济具有较强应对外部风险冲击的能力，继续保持向新向优发展态势。

4月的经济数据，释放出哪些信号？

当前AI算力网络正经历向全光互联演进的关键期，NPO技术凭借在信号完整性、功耗及可维护性上的出色平衡，成为突破带宽物理瓶颈的理想折中方案。以阿里和腾讯为代表的科技巨头正加速推进NPO架构落地与标准化，标志着该技术已迈入规模商用阶段。这一底层硬件变革正驱动光通信产业链深刻重构，促使厂商从单一模块组装向硅光集成等高附加值环节跨越。国内光模块龙头有望深度受益于核心算力底座升级，迎来业绩与估值的双轨驱动，具备显著的长期配置价值。维持通信行业“强于大市”评级。

2025年，国内血制品行业中白蛋白、静丙、纤原批签发保持稳健，其中国产白蛋白签发批次占比同比提升。VIII因子、PCC批签发增速较快，狂免、破免批签发保持较好增长。受集采等因素影响，国内部分企业的白蛋白、VIII因子等产品中标价有所调整，有利于以价换量，带动产品销量提升。研发管线方面，企业针对重组产品和新型免疫球蛋白（包括层析静丙、皮下注射免疫球蛋白）的研发持续推进。2026年血制品行业建议关注浆站拓展情况、行业并购整合趋势及新品研发进展。建议关注处于行业头部，未来有望通过内生增长+外延整合持续拓展浆站资源，血制品业务持续增长的企业。

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司副司长王冠华表示，4月份部分指标增速有所回落，属于月度间的正常波动，从累计指标、宏观指标和一些结构性指标来看，中国经济“稳”的主基调没有变。

先看“稳”的底盘。

数据显示，1至4月，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，服务业生产指数同比增长4.9%，货物进出口总额同比增长14.9%，服务零售额同比增长5.6%。4月份，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.2个百分点；CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。

“中国是一个超大规模经济体，观察经济运行关键要看大势、看趋势。”王冠华说。

大势之中，生产供给仍是重要支撑。

1至4月份，装备制造业增加值同比增长8.7%，对规模以上工业增长的贡献率超过五成。信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数分别增长10.9%和9.3%，继续保持较好发展势头。

此外，4月份，工业生产者出厂价格指数达到2.8%，为45个月以来新高。1—4月工业生产者出厂价格同比由一季度下降0.6%转为上涨0.2%，这是2023年以来该指数累计涨幅首次转正。

王冠华分析，4月份工业生产者出厂价格涨幅扩大，既有国际大宗商品价格波动带来的输入性影响，也是国内结构升级、市场竞争秩序逐步优化、部分行业需求改善的结果。

另外一个更鲜明的变化，是“新”的动能在增强。

1至4月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长12.6%，快于全部规模以上工业增加值7.0个百分点。3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长50.9%、36.0%、25.7%。

4月份当月，规模以上高技术制造业增加值同比增长12.8%，比上月加快1.1个百分点，明显快于规模以上工业的增速；数字产品制造业增加值同比增长12%，增速比上月加快2.4个百分点。

民生银行首席经济学家温彬分析，4月份我国产业结构仍在优化升级。高技术产业增加值增速加快，计算机、通信和其他电子设备制造业工业增加值同比增长15.6%，全球AI投资高景气以及我国产品竞争力上升，带动相关产业保持快速发展。

经济运行的“含新量”，还体现在出口和产品竞争力上。

1至4月份，我国高技术产品出口额同比增长27.6%，明显快于全部出口额，占出口总额比重达到27.9%；中国品牌电动车、家用光伏储能设备等越来越多地出现在世界各地，中国高技术产品正在全球市场“圈粉”……

东方金诚首席宏观分析师王青认为，当前发展着力点是全力推进高技术制造业发展，构建现代化产业体系，推动新旧动能转换。

与此同时，我国经济发展的活力正持续彰显。

从出口看，新的市场竞争优势逐步确立，绿色产品和高新技术产品出口增长较快。1至4月份，我国电动汽车、风力发电机组等绿色低碳产品出口额增长超过40%，高新技术产品出口额增长27.6%。

在消费领域，服务消费继续提质扩容。

数据显示，“文旅热”“赛事热”等成为服务消费发展新亮点。1至4月份，旅游咨询租赁服务、交通出行服务、文体休闲服务类零售额均保持两位数增长。

王青认为，受益于政策面着力支持服务消费，特别是部分地区实行“春假”政策，“文旅热”升温，服务零售展现出较强韧性。

从高技术制造业较快增长，到绿色低碳产品出口加快；从服务消费持续扩容，到宏观政策加快落地，4月份经济运行中的积极因素仍在积累。

“当前经济运行当中还存在着一些新情况、老问题，这些困难和挑战，既有国际环境变乱交织的影响，也有国内经济转型升级的过程中需要持续破解的重点难点。”王冠华表示，下一步，还要用足用好宏观政策，靶向施策、精准发力配资炒股是否有隐性费用，增强经济发展的内生动能。